五峰旗風景區最著名的就屬「五峰旗瀑布」。其瀑布分三層，全長約有100公尺。第一層瀑布長約20公尺隱身在小山谷樹叢後，順流而下亦有數處潭水可供遊客嬉戲；第二層瀑布長約30公尺，也是大家所熟知的瀑布，泉水由山腰直瀉而下，在崖角設有觀瀑亭可眺望層巒迭翠，是最佳的觀瀑地點；第三層瀑布長約50公尺，泉水自山中如萬馬奔騰般傾洩而下，水花四濺，激起水氣重重，可戲水或悠遊於潭中，享受酷暑裡的清涼。
五峰旗風景區旁還有另一個清幽的地方-五峰旗瀑布的源頭，延著入口處的土地廟旁的小路往上步行約1小時的路程，有幾處小水塘，水質甘甜無比，許多登山朋友經常取水下山泡茶，所以登山界的朋友取名為「五峰幽谷」。
五峰旗風景區上方有座天主教五峰旗聖母山莊，傳說曾顯靈指引迷途山友，遂成教友朝聖地，風景極佳，可眺望蘭陽平原，是頗受遊客歡迎的登山路線(約2小時的上坡路)。