藏語簡稱「班廓德慶」，意為「吉祥輪大樂寺」。始建於明宣宗宣德二年，歷時10年竣工。該寺是在西藏各教派分庭抗禮，勢均力敵的情況下建立的。因此它聚薩迦、格魯等各派共存於一寺。每個教派在此寺內都擁有五六個「扎倉」（殿堂），因而在西藏佛教史上有特殊的地位和影響。
白居寺是一座塔寺結合的典型的藏傳佛教寺院建築，寺中有塔、塔中有寺，寺塔天然渾成，相得益彰，它的建築充分代表了十三世紀末至十五世紀中葉後藏地區寺院建築的典型樣式，也是其中唯一一座寺塔都完整保存，具有紀念碑性質的大型建築群。
白居寺被稱為西藏塔王。這座寺廟以它巧妙利用地形地貌的建築布局、擁有宏偉別致的「十萬佛塔」和對西藏佛教各教派兼容並蓄的氣度為人仰慕，同時還以獨具風貌的建築、雕塑、壁畫藝術而享有盛名。
白居寺主寺共3層，主體建築為錯欽大殿。大殿正中窗下掛滿了民國初期杭州都錦生織造的彩色織錦羅漢「唐卡」，後殿「覺康」內金酥油燈照耀著殿堂，銅製釋加牟尼像供奉在大殿的正中。
大殿二層的東西配殿，為聞名西藏的泥塑羅漢堂，供奉著文殊菩薩和泥塑羅漢共二十多尊，形象逼真，造型神態各異，為明代泥塑羅漢的藝術珍品。寺廟裏的藏戲大袍、藏戲服裝都是用明清時代內地出產的緙絲、刺繡、織錦等絲織品縫製的，具有很高的歷史、和藝術價值，約有100多件。
十萬佛塔：這座由近百間佛堂依次重疊建起的菩提塔，是「吉祥多門塔」的塔式。除了赫赫有名的十餘萬佛像的繪像，另有千餘尊泥、銅、金塑佛像，是融合了印度、尼泊爾和中原地區藝術風格的產物，堪稱佛像博物館。
壁畫，白居寺壁畫也是非常有名的，所表現的題材十分廣泛，主要包括顯密二宗、佛傳故事和本生故事等等，尤其是在繪畫方法上較之西藏其他很多寺廟，獨具特色。背光是白居寺壁畫裝飾內容中的一大重要特徵，由頭光和身光兩部分組成．白居寺壁畫中常見的背光有舟形，龕形和橢圓形，馬蹄形幾種，特點是造型精細、紋樣豐富、講究對稱，色彩對比強烈而又和諧，色彩的運用也很豐富，感覺精美莊重，但又不至顯得晦暗。
薩噶達瓦節是十萬佛塔的落成紀念日，也是釋迦牟尼誕生、圓寂、涅磐日的「薩噶達瓦」節。因此，每年藏曆4月15日，白居寺都將有500喇嘛誦經紀念，上千信眾雲集於此，是該寺最為重大的節日之一。