戲馬台是徐州現存最早的古跡之一。公元前206年，蓋世英雄項羽滅秦後，自立為西楚霸王，定都彭城，於城南里許的南山上，構築崇台以觀戲馬，故名戲馬台。
戲馬台依山崗地形，逐步上遞，錯落有致。歷代在台上營建了不少建築物，諸如台頭寺、三義廟、名宦祠、聚硅書院、聳翠山房、碑亭記等。戲馬台北側有曲廊、追勝軒、集萃亭和繫馬樁、鳥騅槽等景點。曲廊內嵌有歷代文人雅士吟詠戲馬台的詩詞石刻50餘通。
戲馬堂是主殿，堂周環以迴廊，24根丹柱繞堂排立，四壁為雕花窗欞。堂中屏風為「秋風戲馬」圖；反映當年項羽在虞姬陪侍下，觀看士卒馳馬操練的場景。東配殿的壁畫，由144 塊大小不等的正方形和長方形磚坯雕刻燒製而成，長9米，高2米。項莊舞劍畫面，描述了當年鴻門宴的緊張氣氛。西配殿為一大型壁畫，勾勒了兵敗垓下後霸王訣別愛姬的離愁場景。
由於戲馬台地勢較高，登台四眺，古城盡入眼簾，所以也是徐州市區觀景的好地方。